ما هو المعيار وكيف يعمل القياس؟
المعيار هو نقطة مرجعية أو مؤشر يتم من خلاله مقارنة الأداء المالي لمحفظة استثمارية أو أصل أو استراتيجية. الغرض من المعيار هو التقييم الموضوعي لفعالية إدارة الأصول من خلال تحديد ما إذا كان عائد الاستراتيجية يتجاوز عائد مؤشر السوق القابل للمقارنة، المعدل حسب المخاطر.
قياس الأداء هو عملية مقارنة الأداء والخصائص الأخرى لمحفظة الاستثمار مع المعيار المقابل.
يمكنك مشاهدة المقارنة في:
- الرسوم البيانية في نظرة عامة ← تغيير المحفظة
- الرسم البياني في التحليل ← ربحية المحفظة
- النسب: بيتا، نسبة شارب، نسبة الفرز فيالتحليل ← المخاطر
لغرض حساب العوائد المعيارية، يتم استخدام المعاملات الافتراضية لمحاكاة هيكل المحفظة الفعلية. في كل تاريخ شراء أصل في المحفظة، يتم إجراء عملية شراء افتراضية للمعيار بمبلغ مكافئ (الكمية بناءً على السعر القياسي في تاريخ شراء الأصول). وبالمثل، عندما يتم بيع أحد الأصول، يتم إجراء بيع افتراضي للمعيار بالسعر القياسي في تاريخ البيع، ويتم تحديد الكمية من خلال نسبة كمية الأصول إلى الكمية القياسية في تاريخ الدخول. وهذا يسمح بإجراء مقارنة دقيقة للمحفظة والأداء القياسي في ظل ظروف تدفق نقدي متطابقة.
إذا أظهرت الاستراتيجية عوائد أعلى بمستوى مماثل أو أقل من المخاطر من المعيار، فإنها تشير إلى فعاليتها.
! ملاحظة: من أجل أن تكون المقارنة تمثيلية، يجب أن يغطي المعيار نفس السوق وفئة الأصول وأسلوب الاستثمار.