مقدمة للتحليل الأساسي على TradingView

التحليل الأساسي هو طريقة لتحديد القيمة الجوهرية أو الحقيقية للأصل. يعتقد أولئك الذين يستخدمونها أن الأصل قد يكون مبالغًا فيه أو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية.

لإجراء أبحاثهم، يقوم المحللون الأساسيون بفحص تقارير الشركات باستخدام فاحص الأسهم، ومتابعة التقويم الاقتصادي. كما أنهم يراقبون اللوائح عن كثب، من خلال تطبيق الأساليب النوعية والكمية. يهدف التحليل الأساسي إلى تقدير قيمة ليس فقط الأصول، ولكن أيضًا الشركات - توقعاتها المالية وقدرتها على البقاء على المدى الطويل.

المحتويات:

ما هو التحليل الأساسي

التحليل الأساسي هو نهج في تحليل الاستثمار يستخدم لتقييم ما إذا كانت الشركة أو الأصول مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو مبالغ فيها.

إذا تم تخفيض قيمة السهم بأقل من قيمته الحقيقية، يفترض المحللون الأساسيون أنه من المرجح أن يفيد المستثمرين، إذا قاموا بشرائه بهذا السعر.

على العكس من ذلك، إذا تم المبالغة في تقييم السهم، فإنه يعتبر استثمارًا محفوفًا بالمخاطر وغير مبرر ومن المرجح أن يؤدي إلى خسارة.

لكي يتم تعريف الشركة على هذا النحو، يجب أن يكون لديها أساس متين وتثبت موثوقيتها واستقرارها في ظل ظروف السوق المختلفة - أرباح عالية خلال النمو الإجمالي للسوق وخسائر أقل حدة من منافسيها أثناء الاضطرابات.

لتحديد القيمة العادلة للأصل، ينظر المحللون الأساسيون إلى بيانات الاقتصاد الجزئي والاقتصادي الكلي. وتشمل هذه اتجاهات السوق العالمية، وإمكانات نمو صناعة الشركة وتدفق رأس المال، وكيفية ارتباط منتجات الشركة بالاقتصاد الحالي.

عادةً ما يتم اشتقاق بيانات الشركة التي يستخدمونها من تقارير الشركة.

يتم استخدام تحليل البيانات المالية لفهم متانة الأعمال من خلال تحليل المقاييس المالية الرئيسية المستمدة من بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي.

هذه هي التقارير المالية الرئيسية الثلاثة، التي تزود المستثمرين والإدارة على مستوى C برؤى حول الشركة فيما يتعلق بدخلها ونفقاتها والتزاماتها وتمويل العمليات الجارية وغير ذلك الكثير.

باختصار، يتم استخدامها للتحليل المتعمق أو لقطة سريعة للصحة المالية للشركة.

التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني

يعتمد التحليل الأساسي على البيانات المقدمة من الشركة نفسها، بينما يستخدم التحليل الفني بيانات من البورصات المعروضة على الرسوم البيانية. وبالتالي، يمكن تطبيق التحليل الأساسي على كل من الشركات الخاصة والعامة، بينما يتم تطبيق التحليل الفني على الأدوات المالية ذات تاريخ التداول، مثل أسهم الشركات العامة.

ونتيجة لذلك، فإن اختيار أحد هذه التحليلات كنظام رئيسي لاتخاذ قرارات التداول والاستثمار يعود إلى اختيار مصدر المعلومات الذي تثق به - تقارير الشركة أو إجراءات المشاركين في السوق.

قد يكون المحللون الأساسيون أكثر عرضة للثقة في الشركة وكيفية أدائها، بينما قد يضع المحللون الفنيون المزيد من الثقة في كيفية تقييم المشاركين في السوق لأسهم الشركة.

في السابق، كانت هناك مناقشات أكثر كثافة بين مؤيدي هذه الأساليب، لكن ذلك بدأ يتلاشى مع اكتساب فرضية السوق الفعالة (EMH) كل الاهتمام. وينص على أن جميع المعلومات المتاحة تنعكس بالفعل في أسعار الأصول، مما يشير إلى أنه لا يمكن للتحليل الأساسي أو الفني أن يتفوق باستمرار على السوق.

ونتيجة لذلك، يروج أتباع EMH لهدف مختلف تمامًا - ليس محاولة التغلب على السوق، كما يفعل المحللون الفنيون والأساسيون، ولكن التركيز على المشاركة الواسعة وقبول متوسط عائد السوق.

اليوم، يستخدم العديد من المتداولين والمستثمرين كلا النهجين، حيث يكمل كل منهما الآخر - يمكن أن تساعد الأساسيات في اختيار الأصل المناسب واتجاه السعر المحتمل والنطاق السعري العادل، بينما يمكن أن تساعد التقنيات الفنية في تحديد نقاط الدخول والخروج.

النهج الشائع هو: الأساسيات أولاً/ثم التقنيات.

لمعرفة المزيد، اكتشف ما هو التحليل الفني وكيف يعمل في قاعدة المعرفة الخاصة بنا.

التحليل من أعلى إلى أسفل ومن أسفل إلى أعلى

يمثل كلاهما زوايا مختلفة لتحديد قيمة الأصل.

مع النهج من أعلى إلى أسفل، يبدأ البحث على مستوى الاقتصاد الكلي. ينظر المستثمرون إلى الاتجاهات والمقاييس العالمية، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي ومعدل التضخموسعر الفائدة. ثم يضيقون تركيزهم على بلد واحد وصناعة واحدة، ويحددون في النهاية شركة لديها أساسيات صلبة ويمكن أن تتفوق في الأداء على صناعتها وسوقها.

على العكس من ذلك، في النهج التصاعدي، يبدأ البحث بشركة واحدة من خلال مراجعة بياناتها المالية ودراسة جوانب مختلفة من الأعمال - على سبيل المثال، فريق الإدارة والسجل البيئي.

يعتبر النهج التصاعدي أكثر شيوعًا في المحللين الأساسيين. ومع ذلك، يعتمد كل من أعلى إلى أسفل ومن أسفل إلى أعلى بشكل كبير على تقارير الشركات.

على سبيل المثال، قد تؤدي دراسة شركة واحدة من خلال فحص EBITDA وإجمالي الربح والمقاييس المالية الأخرى إلى تزويد المستثمر برؤى قيمة حول الشركة. يمكنهم تعلم كيفية أدائها بمرور الوقت في ظل ظروف مختلفة، وما هي فرصها في البقاء على المدى الطويل.

كما هو الحال مع معظم الأشياء في التداول والاستثمار، تكمل هاتان الطريقتان بعضهما البعض. باستخدام النهج التنازلي، قد تكتشف شركة لم تكن لتعرف عنها أبدًا لولا تضييق نطاق البحث على تلك الصناعة والمنطقة، بينما يمكن أن يساعدك التحليل التصاعدي على فهم الشركة بشكل أفضل وما إذا كانت تستحق رأس المال الخاص بك أم لا.

تحليل الاقتصاد العالمي والصناعة والشركات

هذه هي المستويات الثلاثة للتحليل من أعلى إلى أسفل. إنها تمثل الخطوات التي يجب اتباعها عند البحث عن شركة واعدة.

عند الانتقال من أعلى إلى أسفل، يبدأ المستثمرون بالاقتصاد العالمي، في محاولة لتحديد الاتجاهات العالمية. قد يبدأون بالتضخم العالمي والبطالةونسب الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي ، ثم يواصلون أبحاثهم من خلال فحص البيانات الأخرى أو تضييق نطاق البحث إلى مستوى الصناعة.

عند استكشاف الصناعة، ينظر المستثمرون إلى دورة حياتها وحجم السوق وإمكانات النمو والعديد من العوامل الأخرى. قد يقارنون الصناعات من خلال كيفية تنافسها مع بعضها البعض للعملاء والمناطق الجغرافية.

على هذا المستوى، يجمع المستثمرون مجموعة واسعة من المعلومات حول اللوائح التي تخلق حواجز أمام ظهور الشركات الجديدة وازدهار الشركات الراسخة.

على مستوى تحليل الشركة، يدرس المستثمرون البيانات المالية للشركة لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن تخصيصات رأس المال المستقبلية.

التحليل الكمي والنوعي

يقوم المحللون الكميون بتطوير استراتيجياتهم الاستثمارية بناءً على الأرقام المستمدة من بيانات الشركة. عادة ما يكونون أقل اهتمامًا بالشركة نفسها أو خط إنتاجها أو إدارتها، بينما تحتل النسب المالية مركز الصدارة.

التحليل النوعي هو عكس ذلك تمامًا. من المستحيل (على الأقل في الوقت الحالي) حساب أشياء مثل الأهداف طويلة الأجل للشركة، وتأثير أسلوب الإدارة، والمعايير الأخلاقية التي تلتزم بها الشركة، والمعلومات الذاتية الأخرى التي تؤثر بشكل كبير على الحياة داخل الشركة ومكانتها بين المنافسين.

تحليل القوائم المالية

تحليل البيانات المالية هو نهج كمي من الأسفل إلى الأعلى. يتم تنفيذها من قبل المستثمرين وإدارة الشركة لتقييم أداء الأعمال، وتحديد ما إذا كانت تتوافق مع نموذج الأعمال، وتقييم احتمالية قدرة الشركة على التوسع من خلال تمويل عملياتها في المستقبل.

تحدد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) ومبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) القواعد الرئيسية لكيفية قيام الشركات بالإبلاغ عن دخلها ونفقاتها.

يحدد هذان المعياران هيكل البيانات المالية لضمان الشفافية والاتساق في عمليات الأعمال. كما أنها تحدد مكونات واضحة لبيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفق النقدي.

تواجه الشركات العامة متأوامر إعداد تقارير أكثر صرامة ويجب أن تتبع المحاسبة على أساس الاستحقاق، في حين أن الشركات الخاصة أكثر مرونة ويمكنها استخدام أساليب المحاسبة على أساس الاستحقاق أو النقد.

مكونان رئيسيان للتحليل النوعي

المركز التنافسي

الهدف النهائي لتحليل المركز التنافسي هو تحديد استدامة الأعمال بالنسبة لمنافسيها.

يستخدم تحليل المركز التنافسي أساليب مختلفة لتقييم مدى جودة وضع الشركة في صناعتها، بما في ذلك مدى الدفاع عن سوقها ضد الوافدين الجدد ومدى كفاءة عملها داخل هذا السوق.

يمكن أن يوفر أيضًا نظرة ثاقبة حول إمكانات الشركة لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل واستعدادها للتغيير.

باختصار، تحليل المركز التنافسي:

يتبع نهجًا تصاعديًا
يمكن استكشافها من الزوايا النوعية والكمية
هو جزء من التحليلات على مستوى الشركة والصناعة

قال ريد هوفمان، المؤسس المشارك لشركة LinkedIn وصاحب رأس المال الاستثماري: «إذا كنت تعتقد أنه ليس لديك منافسين، فأنت إما لا تبحث بجدية كافية أو لا تفهم سوقك».

اثنان من أكثر النظريات شهرة والتي يمكن أن تساعدك بشكل كبير على فهم هذا المكون الحاسم للتحليل الأساسي هما القوى الخمس لخنادق بورتر الاقتصادية.

الأول يساعد المستثمرين على التحقق من جاذبية الصناعة وربحيتها. أما الثاني، الذي روج له وارن بافيت، فيساعد على تحديد متانة الشركة والمزايا التي تحمي الأعمال من منافسيها في بيئة تنافسية للغاية.

نموذج الأعمال

يُطلع نموذج الأعمال المستثمرين على استراتيجية توليد الدخل للشركة والأسواق المستهدفة والنفقات المستقبلية المتوقعة للحفاظ على النمو.

لا توجد قائمة كاملة بنماذج الأعمال للاختيار من بينها - من المحتمل أن يكون عددها غير محدود، مع استمرار ظهور التقنيات والأسواق الجديدة.

هناك تسعة مكونات أو كتل مضمنة في كل نموذج عمل:

شرائح العملاء
اقتراح القيمة
القنوات
علاقات العملاء
تدفقات الإيرادات
الموارد الرئيسية
الأنشطة الرئيسية
الشراكات الرئيسية
هيكل التكلفة

يمكن تغيير كل من هذه المكونات، لذلك يغير النموذج.

لكل شركة نموذجها الخاص، الذي يحدد عملائها الأساسيين والعلاقات معهم، وقنوات التوزيع، والعناصر الرئيسية الأخرى. غالبًا ما تحدث التعديلات الدقيقة على أي من هذه الكتل عندما تضطر الشركة إلى تحويل تركيزها من منطقة إلى أخرى.

على سبيل المثال، بدأت Netflix كشركة لتأجير الفيديو ولكنها بدأت لاحقًا في تقديم خدمات البث.

تعتبر النظريتان المذكورتان أعلاه - القوى الخمس لبورتر والخنادق الاقتصادية - أطر استراتيجية مؤثرة تستخدم في التحليل الأساسي الحديث لتقييم هيكل الصناعة والقدرة التنافسية للشركة.

من خلال دراسة الشركة باستخدام كلا الإطارين، يمكن للمستثمر تحديد نقاط القوة والضعف في نموذج أعمال المؤسسة وتقييم ما إذا كانت عملياتها مرتبطة بها، ومقارنة آفاق الشركة مع توقعات منافسيها، وتقييم الربحية المحتملة للشركة.

التحليل الأساسي للعملات الرقمية

هناك نوعان مختلفان من التحليل الأساسي للعملات الرقمية - tokenomics وأطر التقييم. مثل السوق الأوسع، تتأثر العملات الرقمية أيضًا باللوائح والأخبار. ومع ذلك، نظرًا لتوزيع العملات الرقمية عبر بلوكتشين، وهو دفتر الأستاذ المفتوح والموزع على الويب، تتم ملاحظة العملات والرموز بشكل مختلف عن الشركات التقليدية وأسهمها.

لإجراء تحليل الرموز، يستخدم المستثمرون أدوات مثل منصة فلترة العملات الرقمية لفرز العملات الرقمية حسب مقاييس فريدة مثل العناوين النشطة اليومية، إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، العرض المتداول.

فوائد وقيود التحليل الأساسي

قد يبدو كل شيء معقولاً - شركات مقومة بأقل من قيمتها ومبالغ فيها، ونماذج أعمال متنوعة، ومبادئ محاسبية، وعدد كبير من المقاييس المالية. ولكن بما أنه «لا يوجد شيء كبير يدخل حياة البشر بدون لعنة»، فقد يبدو التحليل الأساسي معقدًا للغاية وربما لا يمكن الاعتماد عليه تمامًا وهذا هو السبب.

أولاً، يعتمد التحليل الأساسي على البيانات السابقة، والتي يجب استقراءها في المستقبل. قد يؤدي هذا إلى استخدام بيانات قديمة وغير موثوقة للوضع الحالي في عالم سريع التغير.

ثانيًا، يجب أن يقر المستثمرون بأن الشركة قد لا تكون شفافة تمامًا في إيداعاتها.

ثالثًا، هناك الكثير من المقاييس. لا يمكن للمستثمرين فحصها جميعًا بدقة كافية ليكونوا واثقين تمامًا في قراراتهم.

رابعًا، إنها تستهلك الكثير من الطاقة.

خامسًا، على عكس التحليل الفني، لا يأخذ التحليل الأساسي في الحسبان معنويات السوق، والتي تلعب دورًا مهمًا في قرارات الاستثمار.

لا يعني أي من هذا أن التحليل الأساسي لا يعمل. ومع ذلك، من خلال اختيار مجموعة واحدة من القواعد لتقييم الأسهم والأعمال، قد يتجاهل المحللون القواعد الأخرى التي قد تكون أكثر ملاءمة لشركة معينة في ظل ظروف محددة.

أيضًا، أثناء التحولات التكتونية مثل حروب التعريفة الجمركية، قد تؤدي إعادة تأكيد الاستراتيجية دون تكييفها إلى استنتاجات مضللة، وفي نهاية المطاف، إضاعة الوقت - خاصة إذا فشلت التغييرات المتوقعة في الظهور.

أدوات التحليل الأساسي من TradingView

كما ذكرنا، غالبًا ما يتم استخدام البيانات المالية والتقنية معًا من قبل المتداولين والمستثمرين.

يمكنلمؤشرات TradingView عرض كل من الحسابات الفنية والبيانات المالية مباشرة على Supercharts. يمكنك اختيار عرضها بجانب سعر السهم ودمج كلا النهجين في تحليلك.

أيضًا، يمكن لـ Supercharts عرض أحداث الشركات مثل تقارير الأرباح وتقسيم الأسهم وتقارير أرباح الأسهم.

علاوة على ذلك، يمكنك الوصول بسهولة إلى آخر الأخبار على الرمز المحدد دون الحاجة إلى تبديل علامات التبويب.

بعد أن تتعلم كيفية تكوين Supercharts الخاصة بك، ستتمكن من تعديلها وفقًا لتناسب أسلوب التداول الخاص بك.

باستخدام التقويم الاقتصادي، يمكنك تتبع الأحداث الأخيرة والقادمة التي تؤثر على الاقتصاد العالمي، أو تضييق نطاق البحث إلى منطقة معينة.

يمكن أن تساعدك TradingView News Flow على مواكبة التغيرات السريعة وأنشطة الشركات.

الخط السفلي

التحليل الأساسي هو الطريقة الأساسية المستخدمة لتقييم الأداء السابق للشركة وتقييم متانتها أثناء عواصف السوق. يمكن تطبيقه على كل من الشركات الخاصة والعامة، وكذلك على الأدوات المالية الأخرى مثل العملات الرقمية والصناديق المتداولة في البورصة وغيرها.

البيانات المالية في التحليل الأساسي بمثابة المصدر الرئيسي للمعلومات. إنها تعكس أداء الشركة داخل صناعتها وكيف يتماشى نموذج أعمالها مع أهداف أعمالها.

يساعد أسلوب الإدارة وثقافة الشركة المستثمرين على تقييم ما إذا كانت الشركة ستستمر وتصل إلى أهدافها في منافسة شديدة.

يتم استخدام كل من البيانات النوعية والكمية لتقدير أداء الأعمال وتوقع قدراتها المستقبلية على التوسع.

تعتبر اللوائح وإجراءات المنافسين، مدفوعة بظهور تقنيات جديدة في بيئة سريعة الوتيرة، من العوامل الرئيسية التي تؤثر على عمليات الشركة. هذا يرجع إلى إمكانية تحسين التصنيع وتسليم المنتجات.

أثبتت الشركات ذات الخنادق الاقتصادية الصلبة أنها أكثر استقرارًا وجاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد موثوقة.

اقرأ أيضًا:

ما هي مبادئ المحاسبة المقبولة وغير المتوافقة مع مبادئ…

كيفية قراءة البيانات المالية