كلٌّ من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان على أهبة الاستعداد هذا كلٌّ من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان على أهبة الاستعداد هذا الأسبوع!
من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الأسبوع - ولكن هذا ليس هو الواقع. فالسوق قد وضع ذلك في الحسبان بالفعل.
إذا قرروا خفضها بمقدار 25 نقطة أساس، فقد تتفاقم الأمور.
المهم حقًا هو نبرة ديسمبر وما بعده.
إذا تم تخفيض الفائدة، فمن المرجح أن تتنفس الأسواق الصعداء، ولكن إذا لم يُلمح الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التيسير، فتوقعوا تقلبات في أسواق الأسهم.
تابعوا أيضًا بيان البنك المركزي الأوروبي القادم، والذي قد يُضيف مزيدًا من عدم اليقين.
قد يُشير بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 30 و31 أكتوبر 2025. يبلغ سعر الفائدة الحالي 0.5%، بينما ارتفع التضخم إلى 2.7%، مُقتربًا من هدف 2%. يدعم ارتفاع الأجور مبررات تشديد السياسة النقدية، إلا أن الرسوم الجمركية الأمريكية ومخاطر التباطؤ العالمي، إلى جانب دعوات رئيس الوزراء تاكايتشي للتيسير المالي، تُفاقم الضغوط.
من شأن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (باحتمال 60%) أن يتماشى مع تصريحات المحافظ كازو أويدا الأخيرة بأن "زخم التضخم يتسارع". ويصف الأعضاء المتشددون، مثل تاكاتا، هذا بأنه "فرصة سانحة" لتطبيع السياسة النقدية.
إذا أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة، فقد يُبقي التوسع المالي في ظل إدارة تاكايتشي توقعات النمو عند مستوى قريب من 0.8%، ولكن من المرجح أن تضعف الصادرات تحت ضغط الرسوم الجمركية الأمريكية.
في هذا السيناريو، سترتفع السيولة، مما يعزز الإقبال على المخاطرة - وقد تستفيد العملات المشفرة على المدى القصير.
