PYPL USتُعدّ باي بال مزيجًا فريدًا من القيمة والنمو.
تُظهر الشركة أساسيات قوية، وتركز استراتيجيًا على المستقبل، وتُتداول أسهمها بمضاعفات منخفضة قياسية. إن هذا المزيج من الانضباط المالي، وعائد رأس المال، وابتكار الذكاء الاصطناعي يجعلها أصلًا جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل.
أكد الربع الأخير على مرونة نموذج أعمال باي بال.
الإيرادات: 8.42 مليار دولار أمريكي (بزيادة 7% على أساس سنوي).
الربحية المعدلة للسهم: 1.34 دولار أمريكي، متجاوزةً توقعات المحللين بمقدار 0.14 دولار أمريكي.
إجمالي حجم المدفوعات: 458 مليار دولار أمريكي (بزيادة 8% على أساس سنوي)، مما يُظهر حجم المنصة ونشاطها.
التدفق النقدي الحر: 2.3 مليار دولار أمريكي للربع، وارتفع هامش التدفق النقدي الحر بمقدار 7 نقاط مئوية ليصل إلى 27%. وهذا يُظهر كفاءة عالية وقدرة على توليد السيولة النقدية.
محركات النمو الرئيسية
لا تعتمد باي بال على منتج واحد، بل تُطوّر العديد من المجالات الواعدة. فينمو: المحرك الرئيسي للنمو. ارتفعت إيراداتها بنسبة 14% على أساس سنوي. الخدمة لا تنمو فحسب، بل تزداد ربحيتها أيضًا.
اشترِ الآن، ادفع لاحقًا (BNPL): تنمو بأكثر من 20% سنويًا، تماشيًا مع تغير سلوك المستهلك.
التوجيهات التصاعدية: رفعت الإدارة توقعاتها المعدلة لأرباح السهم الواحد لعام 2025 إلى 5.35-5.39 دولار أمريكي، مما يعني نموًا بنسبة 15-16% على أساس سنوي.
الشراكة مع OpenAI
هذا ليس مجرد تسويق، بل رهان استراتيجي على مستقبل التجارة.
الخلاصة: أصبح باي بال البنية التحتية الافتراضية للدفع ضمن ChatGPT. يمكن للمستخدمين الانتقال فورًا من البحث عن منتج عبر محادثة مدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى الدفع عبر باي بال دون مغادرة الدردشة.
المعنى:
بالنسبة لباي بال: قناة مبيعات جديدة وضخمة - "التجارة بالذكاء الاصطناعي" (التجارة الوكيلة) - آخذة في الظهور. أصبحت الشركة بمثابة "حافلة تجارية" تربط ملايين التجار ومستخدمي الذكاء الاصطناعي.
بالنسبة للتجار: يمكنهم الوصول تلقائيًا إلى واجهة متجر ChatGPT دون الحاجة إلى تكامل معقد.
بالنسبة لـ OpenAI: يتطور ChatGPT من مساعد شخصي إلى منصة تجارية متكاملة.
أعلنت الشركة عن أول توزيع أرباح لها على الإطلاق بقيمة 0.14 دولار أمريكي للسهم.
كما أن لديها برنامج إعادة شراء سنوي بقيمة 6 مليارات دولار أمريكي. وقد انخفضت أسهمها بنسبة 6.25% خلال العام الماضي.
يُعدّ مزيج "التوزيعات + إعادة الشراء" إشارة قوية على اعتقاد الشركة بأن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
تقييم منخفض تاريخيًا
يُعدّ هذا عنصرًا أساسيًا في نظرية الاستثمار. يتجاهل السوق تمامًا التطورات الإيجابية.
المضاعفات: يتم تداول PayPal عند حوالي 12 ضعفًا فقط من الأرباح المتوقعة لعام 2026. وهذا أقل من العديد من منافسي التكنولوجيا المالية الأقل ربحية (SoFi وBlock).
يدفع المستثمر ثمنًا يفترض انعدامًا تامًا للنمو المستقبلي، بينما تُحقق الشركة نموًا في الأرباح بأرقام ثنائية، وتُحقق تدفقات نقدية قياسية، وتُرسي دعائم أعمالها المستقبلية.
من منظور التحليل الفني، نحن في منطقة تراكم.
السعر قريب من خط اتجاه صاعد.
يشير مؤشر القوة النسبية أيضًا إلى تباعد. 🌎
