كيفية التداول بناءً على حركة ما بعد موسم توزيع الأرباحيبلغ موسم الأرباح ذروته، وبينما يركز العديد من المتداولين على رد الفعل الفوري لنتائج الشركات، هناك استراتيجية فعالة يمكن أن تحقق عوائد مستمرة حتى بعد صدور الأرباح بفترة طويلة— حركة ما بعد الأرباح (Post-Earnings Drift - PED) .
تعتمد هذه الاستراتيجية على مبدأ بسيط لكنه قوي: الأسهم التي تحقق أداءً إيجابيًا بعد إعلان نتائج قوية تميل إلى الاستمرار في الارتفاع، بينما الأسهم التي تتفاعل سلبًا مع نتائج ضعيفة تميل إلى الاستمرار في الانخفاض. يمكن أن تستمر هذه الحركة لأسابيع أو حتى أشهر، مما يجعلها إحدى أكثر الطرق كفاءة للاستفادة من موسم الأرباح.
دعونا نناقش كيفية تحديد هذه الفرص، ووضع استراتيجيات دخول ذات معدل مخاطرة/عائد متوازن، وإدارة المراكز بفعالية.
الخطوة 1: العوامل الأساسية – المحفّز الرئيسي للحركة
تكون حركة ما بعد الأرباح أكثر قوة عندما يكون هناك محفّز أساسي واضح يدعم الاتجاه. ليس كل تفوق في الأرباح يؤدي إلى صعود مستدام، كما أن ليس كل إخفاق يؤدي إلى ضعف ممتد. الأهم هو ما إذا كان التقرير يعيد تشكيل توقعات السوق بشكل جوهري.
العوامل الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار:
نمو الإيرادات والأرباح بوتيرة تفوق التوقعات – السوق يكافئ الشركات التي تحقق أداءً أقوى من المتوقع.
تحسين التوجيه المستقبلي – إذا قامت الإدارة برفع التوقعات، فذلك يعكس ثقة في آفاق النمو المستقبلية.
توسع الهوامش وتحسن الوضع المالي – المستثمرون يبحثون عن تحسن في الربحية إلى جانب نمو الإيرادات.
تحولات استراتيجية رئيسية – الشركات التي تعلن عن تغييرات هيكلية، مثل مبادرات خفض التكاليف أو إضافة
مصادر دخل جديدة، غالبًا ما تشهد استمرارًا في الحركة الاتجاهية.
المفتاح هو أن تقرير الأرباح يجب أن يكون محفزًا لضغط شرائي أو بيعي مستدام. إذا كان رد الفعل قائمًا على تأثيرات قصيرة الأجل وليس تغييرات جوهرية، فقد لا تكون حركة ما بعد الأرباح موثوقة.
الخطوة 2: رد فعل السوق – تأكيد قوة المحفّز
بمجرد تحديد محفّز أساسي قوي، فإن الخطوة التالية هي تحليل استجابة السوق. ليس بالضرورة أن تشهد جميع الأسهم فجوة سعرية بعد الأرباح، ولكن ينبغي أن يعكس رد الفعل اهتمامًا واضحًا من السوق.
إشارات رد الفعل الصعودي القوي:
حجم تداول مرتفع أعلى من المتوسط – المستثمرون المؤسسون لا ينفذون جميع صفقاتهم في يوم واحد، لذا فإن الحجم الكبير يشير إلى دخول سيولة ضخمة.
تحرك صعودي قوي – الأسهم التي تغلق عند مستويات مرتفعة بعد إعلان الأرباح تكون أكثر عرضة لمواصلة الارتفاع.
استمرار الزخم الشرائي بعد إعلان الأرباح – إذا استمر السهم في تحقيق مكاسب بعد رد الفعل الأولي، فهذا مؤشر على طلب حقيقي وليس مجرد تحرك عشوائي.
إشارات رد الفعل الهبوطي القوي:
بيع مكثف بحجم تداول مرتفع – قيام المستثمرين المؤسسيين بتصفية مراكزهم يعد مؤشرًا سلبيًا.
غياب الارتداد بعد الانخفاض الأولي – الأسهم الضعيفة غالبًا ما تبقى ضعيفة، خاصة إذا لم يظهر اهتمام شرائي.
كسر مستويات دعم محورية – الأسهم التي تتجاوز مستويات دعم رئيسية نحو الأسفل غالبًا ما تواجه استمرارًا في الهبوط.
الخطوة 3: تنفيذ الصفقة وإدارة المخاطر
بعد تحديد سهم يتمتع بمحفّز أرباح قوي ورد فعل واضح من السوق، تأتي الخطوة التالية في كيفية الدخول وإدارة المخاطر بفعالية.
استراتيجية الدخول:
للصفقات الصعودية: الدخول عند أول تراجع ملحوظ بعد رد الفعل الأولي على الأرباح. من الأفضل انتظار إعادة اختبار لمستوى دعم داخلي أو فترة تماسك قبل استكمال الاتجاه الصاعد.
للصفقات الهبوطية: الدخول عند ارتداد ضعيف يفشل في اختراق مستويات رئيسية، أو عند كسر أدنى مستوى مسجل بعد إعلان الأرباح.
استخدام ATR لتحديد مستويات الوقف
يُعتبر متوسط المدى الحقيقي (ATR) أداة فعالة في تحديد مستويات إيقاف الخسارة نظرًا لقدرته على قياس التقلبات. إحدى الطرق الشائعة هي وضع أمر الإيقاف عند 1.5x إلى 2x من ATR أسفل نقطة الدخول في الصفقات الطويلة (وأعلى في الصفقات القصيرة)، مما يساعد على تجنب الخروج المبكر بسبب التحركات الطبيعية للسوق.
إدارة الصفقة باستخدام 21-EMA
يعد المتوسط المتحرك الأسي لـ 21 يومًا (21-EMA) أداة قوية للخروج التدريجي من صفقات حركة ما بعد الأرباح (PED).
طالما بقي السهم فوق 21-EMA، فإن الاتجاه لا يزال قائمًا.
الإغلاق أسفل 21-EMA إشارة للخروج من الصفقة.
هذه الطريقة تتيح للمتداولين البقاء في الاتجاه والاستفادة من الحركة دون الخروج مبكرًا.
مثال من السوق: حركة ما بعد الأرباح لسهم نتفليكس
لنلقِ نظرة على كيفية تطبيق هذه الاستراتيجية على نتفليكس (NFLX) بعد تقرير أرباحه للربع الثالث من عام 2024.
في 17 أكتوبر 2024، أعلنت نتفليكس عن:
أرباح بقيمة 5.40 دولار للسهم الواحد، متجاوزة التوقعات التي بلغت 5.12 دولار.
إيرادات بقيمة 9.825 مليار دولار، متخطية التوقعات بفارق طفيف.
ارتفاع قوي في عدد المشتركين الجدد بمقدار 5.1 مليون مشترك، متجاوزًا التوقعات بأكثر من مليون مشترك.
نمو في اشتراكات الباقة الإعلانية، حيث تمثل الآن أكثر من 50% من الاشتراكات الجديدة في الأسواق المتاحة.
إعلان عن زيادات في الأسعار في كل من إسبانيا وإيطاليا، مما يشير إلى قوة التسعير.
استجاب السهم بشكل إيجابي، حيث قفز بنسبة 5% تقريبًا بحجم تداول أعلى من المتوسط.
على مدار الشهرين التاليين، واصل السهم الارتفاع بأكثر من 20%، مما عزز من فاعلية استراتيجية حركة ما بعد الأرباح. ظل الاتجاه قائمًا حتى أغلق السهم تحت 21-EMA، مما أشار إلى نهاية الحركة الصعودية.
في يناير 2025، كررت نتفليكس النمط نفسه، حيث تجاوزت التوقعات مرة أخرى وقفز السهم بعد إعلان الأرباح نتيجة لنمو قوي في عدد المشتركين والإيرادات. ومنذ ذلك الحين، ارتفع السهم بأكثر من 10% ولا يزال يتداول فوق 21-EMA.
الرسم البياني للشموع على أساس يومي لسهم نتفليكس (NFLX)
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية
إخلاء المسؤولية: ان هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط. لا تشكل المعلومات المقدمة نصيحة استثمارية ولا تأخذ في الاعتبار الظروف المالية الفردية أو أهداف أي مستثمر. أي معلومات قد يتم تقديمها فيما يتعلق بالأداء السابق ليست مؤشرًا موثوقًا به للنتائج أو الأداء المستقبلي.
إن 71%–82.67% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر الأموال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع كابيتال دوت كوم غروب. يجب أن تفكر مليّاً فيما إذا كنت تفهم آلية عمل العقود مقابل الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العاليّة المتمثلة في خسارة أموالك.
