英伟达（Nvidia）重压之下，芯片连续第二天暴跌

芯片股连续第二天暴跌，因英伟达（NVIDIA）拖累(1210 edt/1610 gmt)

芯片股周三连续第二天重挫，英伟达 NVDA暴跌，原因是投资者在一份关键的通胀报告公布前抛弃了对利率敏感的股票。

根据 Refinitiv 的数据，Nvidia 下跌超过 4%，上午交易的股票价值达 140 亿美元，超过华尔街其他任何股票。

先进微器件 AMD和博通 AVGO的跌幅均超过3%。英伟达（Nvidia）、AMD和博通（Broadcom）今年以来分别飙升了189%、68%和53%，在美联储距离结束加息行动还有多远的不确定性下，它们获利回吐的时机已经成熟。

投资者关注的焦点是周四公布的 7 月份消费者物价数据，预计该数据将显示同比略有加速。

费城半导体指数 SOX下跌1.6%，过去两个交易日的跌幅超过3%。

目前，该指数已从 7 月底的近期高点下跌超过 6%，尽管 2023 年迄今为止仍上涨了 43%。今年芯片涨势的部分原因是对人工智能未来潜力的乐观预期。

目前，英伟达从 7 月 18 日的历史最高收盘价下跌了 10%以上。这家全球最有价值的芯片制造商将于 8 月 23 日公布季度业绩，分析师平均预计，受人工智能组件需求的推动，该公司的营收将大幅增长 65%。

(诺埃尔-兰德维奇)

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小型股指数与大型股指数走势相同(1108 edt/1508 gmt)

标普500指数 SPX在连续5个月上涨后，8月份开局不顺，跌幅约为2%，小盘股的情况更糟，罗素2000指数 RUT跌幅超过3%，但两者的波动率指数均保持低迷。

虽然从历史上看，8月份是一年中股市最疲软的月份之一，但纽约DataTrek Research公司的联合创始人尼古拉斯-科拉斯（Nicholas Colas）指出，这些波动率指数低于平均值在过去一直是看涨的迹象。

科拉斯在周二发布的一份报告中指出，本周一，VIX 指数收于 15.8，与该指数约 20 的长期平均值相差半个标准差 8 个点。科拉斯将这一低读数归因于三个因素：标普 500 指数的实际价格波动率较低、投资者对美联储货币政策路径的信心，以及个别行业和股票与该指数的相关性下降，从而降低了整体波动率。

(截至 8 月 7 日星期一的图表数据)

尽管罗素 2000 指数的跌势更为明显，但其波动率指数 (.RVX) 几乎与大盘股兄弟相仿。根据 Colas 的数据，自 2004 年开始使用该指数以来，其长期平均值为 24.7，标准差为 9.6 点。周一的收盘价为 20.8 点，RVX 远远低于平均值，离半个标准差所需的 19.9 点也只差一点。

为了确定市场的这种自满情绪是否值得担忧，Colas 将 RVX 与 2010 年以来罗素 2000 指数的年度回报进行了对比，得出的平均 RVX 读数为 23.7。

(图表数据截至 8 月 7 日星期一收盘)

科拉斯发现，与 VIX 指数一样，RVX 也长期低于平均值，只是偶尔会出现远高于平均值的情况。

此外，被 Colas 定义为连续上涨 2 年或 2 年以上的小盘股牛市往往与低于平均水平的 RVX 读数相吻合，而 RVX 穗值高于平均水平的年份通常会产生负回报。

最后，科拉斯发现，当 RVX 远高于平均值后转而走低时，如 2012 年、2016 年、2019 年以及目前的 2023 年，小盘股总是能带来丰厚的回报。

随着 VIX 和 RVX 指数在去年高于平均水平后自然回落，科拉斯认为需要真正的冲击才能重置波动率走高，小盘股应继续走高，但他提醒说，8 月和 9 月可能会出现波动。

(Chuck Mikolajczak)

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空头被烧但并不害怕(1021 美国东部时间/1421 太平洋时间)

对看跌美国股市的投资者来说，7 月份做空美国股市无利可图，但这并不妨碍他们加大赌注。

根据 S3 Partners 的数据，7 月份做空者的净融资纸面损失为 535 亿美元，当月下跌 5.2%。

标普 500 指数在 7 月份连续第五个月上涨，因为有越来越多的迹象表明软着陆可能实现。

分析公司称，7 月份，美国和加拿大的卖空者在每个行业都无利可图，其中 SPAC、金融、能源和消费类行业表现最差。

尽管如此，S3 公司称，上个月的空头兴趣总额仍增加了 690 亿美元，达到 1.07 万亿美元。

"S3 Partners 预测分析董事总经理伊霍尔-杜萨尼夫斯基（Ihor Dusaniwsky）在本周早些时候的一份说明中说："空头在蒙受损失的同时增加了风险敞口，这告诉我们两件事。

"空头在寻找反弹的跌势，或者对冲基金在增加杠杆，同时建立多头和空头账户，试图追赶他们在今年前两个季度普遍投资不足时错失的回报。"

S3 表示，如果以美元计算卖空，卖空者主要集中在较无利可图的证券上，每卖空 1 美元，就有 75% 是无利可图的，24% 是有利可图的，1% 全年持平。

上个月获利最多的空头头寸是 Apellis Pharmaceuticals APLS、福特汽车 F、微软公司 MSFT和 TC Energy TRP等。TO>等，而利润最低的空仓包括Nvidia NVDA、阿里巴巴 BABA、Rivian RIVN、Coinbase COIN和Meta Platforms META。

(梅达-辛格)

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美股在周四 CPI 前盘旋(1003 edt/1403 gmt)

在穆迪（Moody's）下调部分银行评级引发的风险厌恶情绪之后，华尔街主要股指周三早盘变化不大，在美联储官员大多发表鸽派言论之后，市场目前关注本周的通胀报告。

事实上，在等待周四公布的最新 CPI 数据和周五公布的 PPI 数据时，市场似乎突然进入了一种按兵不动的状态。

无论如何，到目前为止，标准普尔 500 指数 SPX的大部分板块都在走高。

随着原油期货 CL1!的反弹，能源 SPN涨幅最大，超过1.5%。科技 S5INFT是最弱的板块，尽管仅下跌了0.7%。

从表面上看，地区性银行 (.KRX)和FANGs NNYFANG也属于较弱群体。

以下是美国东部时间上午 10 点过后不久的市场走势快照：

(特伦斯-加布里埃尔)

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比特币：火箭式增长还是瀑布式下滑？(美国东部时间 0900/1300 GMT)

市场似乎突然变得紧张不安。

自七月下旬以来，股市 SPX走低，而VIX VIX走高。美国 10 年期国债收益率 US10Y出现波动，黄金 GOLD受到冲击。

这一切都发生在人们热切期待的美国通胀率最新报告 (link) 周四发布之前。

与此同时，比特币 BTCUSD在短期内走强，可能在图表上酝酿着什么大事：

自 6 月下旬反弹以来，比特币基本上一直处于区间震荡，近两个月来几乎没有取得任何进展。在这种情况下，衡量历史波动性的日线波林格区间(BB) 宽度已被压缩。

但值得注意的是，在周线上，这一指标也出现了崩溃。事实上，上周 BTC= 的这一指标创下了历史新低。

低 BB 宽度本身并不能预测方向，但它可以预示着市场已经成熟，可以采取更激烈的行动，或者，实际上是下一个重要趋势。

从周线图来看，比特币的 BB 宽度目前约为 0.2035，略高于上周的历史低点 0.2014。

BB 宽度可能会进一步收缩，但就比特币而言，这一指标并没有显示出在低位长期持平的趋势。事实上，BB 宽度在周线跌破 0.5000 后又转为上升，这期间出现了许多重大的 BTC= 波动。

因此，在当前读数如此低的情况下，交易者要警惕是否会出现真正的火花。

目前，BTC= 只接近 30,000 美元，低于其上周 BB 值，即 31,600 美元左右。然而，由于 BTC= 位于其上升的 20 周移动均线（目前位于 28,650 美元附近）上方，它似乎倾向于尝试向上突破。

如果BTC=直接冲破并收于周均线上方，将有可能引发波段性的大幅上涨，同时上行势头也将启动。

相反，如果收盘价低于 20 WMA，则会将压力转向下行区间突破。如果跌破周线下轨，即现在的 25,750 美元附近，也有可能引发急剧的带宽上涨，进而导致瀑布式下滑。

(特伦斯-加布里埃尔)

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